光鼎股價一年飆400%！從LED跨足功率半導體，昔日血淚教訓成轉型關鍵：最快不一定最好

• 原文標題：光鼎股價一年飆400%！從LED跨足功率半導體，昔日血淚教訓成轉型關鍵：最快不一定最好
• 作者：數位時代 BusinessNext（JSON-LD author；整理．編輯／林育萱，初稿 AI 編撰）
• 發布時間：2026-09-15T17:04:00+08:00（JSON-LD datePublished／dateModified）
• 來源：數位時代 BusinessNext
• 原始資料來源：光鼎電子、公開資訊觀測站、北科大校友資料（文末「資料來源」自述）
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光鼎（6226）近期成為市場焦點，以9月15日收盤價36.30元計算，相較一年前約7.05元，漲幅超過400%；8月底以來更一度連拉漲停、改寫歷史高價，也因短線漲幅過大遭列處置股，股價震盪明顯。這家成立近40年的公司，究竟有什麼過人之處？要看懂今天的光鼎，反而得先回到十多年前，一次「跑得太快」的教訓。曾因超前部署吃苦頭，學會「最快不一定最好！」光鼎電子成立於1987年，是台灣資深LED封裝廠之一。公司早期以LED元器件、顯示器及應用模組為主，產品進入家電、工業控制、車用儀表等市場。1993年，董事長馬景鵬赴南京設立華鼎工廠，此後生產基地再延伸至中國連雲港及緬甸仰光；2003年掛牌上櫃，2008年轉上市。一路走來，LED始終是光鼎最重要的本業，但這家公司並不是一路順風。2009年上半年，光鼎出現近10年來首次虧損，稅後EPS為負0.21元。當時正值金融海嘯後的產業震盪，光鼎先前又提前押注高亮度LED，產品推出時市場需求尚未真正成熟，也讓營運雪上加霜。馬景鵬後來形容那次教訓：「進入市場是要看時機，不一定最快就最好！」光鼎沒有因此退出LED，而是把產能轉向當時快速成長的中國LED路燈及亮化工程市場，以連雲港廠區承接需求，並在2009年第3季重新轉虧為盈。LED本業走入成熟期，2022年開始找第二條路十多年後，光鼎再次面對轉型。LED封裝早已從高成長產業走向成熟市場，價格競爭愈來愈激烈。光鼎也沒有等到本業虧損才找出路，早在2022年便開始布局功率半導體新事業。到了2024年第1季，公司推出採用第七代微溝槽（MPT）技術的IGBT離散式產品；2026年第1季，再推出低導通電阻溫度係數的SiC MOSFET，逐步補齊產品線。編按：IGBT與SiC MOSFET都屬於功率半導體，主要負責電力控制與轉換，應用涵蓋伺服馬達、工業電源、不斷電系統、太陽能與儲能設備，以及電動車直流快充等領域。對光鼎而言，這並不是捨棄LED、突然變成另一家公司，而是希望利用長年累積的電子元件、封裝及品質管理經驗，往技術門檻與產品價值更高的領域延伸。目前公司的布局大致分成三個階段：階段布局第一階段推出工業規格IGBT第二階段導入工業規格SiC MOSFET第三階段擴充產品型號、擴大客戶與市占率光鼎估計，鎖定的相關應用市場規模約30億至40億美元，若以1美元約31.8元換算，約新台幣954億至1,272億元。馬景鵬過去談到IGBT時，特別強調可靠度：「IGBT是各種電力電子系統的關鍵元件之一，IGBT的效能與品質一致性除了直接影響客戶的系統性能表現，也是客戶採購成本及系統失效成本的重大關鍵。」功率半導體只占營收1%，離真正放量還有多遠？新事業逐步展開，LED本業的壓力卻沒有立刻消失。2025年光鼎全年EPS為負0.28元，第3季一度轉盈，第4季又再度陷入虧損。到了2026年，獲利才開始回穩。第1季稅後淨利115.6萬元，第2季提高至242.3萬元，季增109.6%，也較去年同期淨損1,495萬元轉盈；累計上半年EPS為0.03元。這波改善主要來自LED本業調整，包括淡出低價封裝訂單、優化產品結構，加上緬甸廠成本效益逐漸顯現，以及印度、台灣市場拉貨。也就是說，2026年獲利回穩，還不能直接算成功率半導體的功勞。從上半年營收結構來看，LED元器件仍占約90%，LED應用模組約9%，功率半導體只有約1%。但這1%的新事業，已成為外界觀察光鼎下一階段成長的重要指標。公司預估，功率半導體營收占比可望在2027年提高至3.5%，3至5年內再朝10%邁進。目前超過九成功率半導體訂單來自印度，訂單能見度已看到年底；新產品若送樣認證順利，預計2027年上半年開始較明顯放量。光鼎今年也規劃投入2,500萬至3,000萬元資本支出，用於擴產與自動化升級。業務上半年營收占比LED元器件約90%LED應用模組約9%功率半導體約1% 光鼎布局功率半導體，官網展示SiC MOSFET 1500V產品，應用鎖定工業電源、儲能與電動車快充等市場。 圖／ 光鼎官網 功率半導體還在起步階段，股價卻已經先走了一大段。光鼎一年前股價約7.05元，到了2026年9月15日收在36.30元，一年漲幅超過400%。8月底以來曾連拉5根漲停，一度寫下36.60元歷史新高，也因短線漲幅過大遭列為處置股。出關後，光鼎9月10日再度攻上漲停，隔日9月11日隨即大幅回檔；到了9月15日又收在36.30元漲停價，成交量接近8萬張。短線籌碼震盪劇烈，但若把時間拉長，真正決定這波轉型價值的仍是營收與獲利。十多年前，光鼎曾因產品走得太快，等不到需求真正成熟；十多年後，它又站在一次產品轉換的關口。接下來要看的，不再是光鼎有沒有新產品，而是送樣能否變成訂單、訂單能否順利放量，最後真正反映在營收與獲利上。延伸閱讀高明鐵做什麼的？從鐵工廠轉型CPO耦光設備，股價為何兩年翻60倍？曾連虧10年、公司剩20多人⋯漢測股價如今為何一年狂翻50倍、登上興櫃股王？同一顆轉軸、賣給蘋果多收30倍！新日興如何走出低谷，靠鉸鏈拿下大單？兩個退休老將熱血再創業！聯友金屬如何靠「收垃圾」淘金，把台積電、蘋果變客戶資料來源：光鼎電子、公開資訊觀測站、北科大校友資料本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱

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• 來源分類： secondary synthesis（BusinessNext 依光鼎電子公開資訊、公開資訊觀測站與北科大校友資料整理的公司報導，文末自述初稿 AI 編撰）。
• 股價數據：9/15 收盤 36.30 元、一年前約 7.05 元、漲幅逾 400%、8 月底以來連拉 5 根漲停、一度寫下 36.60 元歷史新高、遭列處置股、9/10 再攻上漲停、9/11 大幅回檔、9/15 收在漲停價且成交量接近 8 萬張： partially-supported（文章層級市場數據，本輪未獨立核對交易所行情或公開資訊觀測站）。
• 公司沿革：1987 年成立、1993 年南京華鼎工廠、生產基地延伸至連雲港與緬甸仰光、2003 上櫃、2008 轉上市： partially-supported（文章層級公司史，未核對公開資訊觀測站）。
• 2009 上半年近 10 年首次虧損、稅後 EPS -0.21 元；提前押注高亮度 LED 但需求未成熟；馬景鵬「進入市場是要看時機，不一定最快就最好！」： supported as article account（公司歷史與董事長引述之陳述）。
• LED 路燈／亮化工程產能轉向、連雲港廠承接、2009 Q3 轉虧為盈： partially-supported（文章層級營運敘事）。
• 2024 Q1 推出第七代微溝槽（MPT）IGBT 離散式產品；2026 Q1 推出低導通電阻溫度係數 SiC MOSFET： partially-supported（公司產品宣稱經媒體刊載，未核對公司公告或官網規格）。
• 三階段布局（工業規格 IGBT → 工業規格 SiC MOSFET → 擴充型號、擴大客戶與市占率）；鎖定應用市場規模約 30–40 億美元（約新台幣 954 億至 1,272 億元，以 1 美元約 31.8 元換算）： partially-supported（公司估計經媒體刊載，市場規模無獨立來源）。
• 馬景鵬 IGBT 可靠度引述（效能與品質一致性影響系統性能、採購成本與失效成本）： supported as article account（董事長引述之陳述）。
• 2025 全年 EPS -0.28 元、Q3 轉盈、Q4 再虧損；2026 Q1 稅後淨利 115.6 萬元、Q2 242.3 萬元（季增 109.6%）、去年同期淨損 1,495 萬元轉盈、上半年 EPS 0.03 元： partially-supported（財報數字經媒體刊載，未核對公開資訊觀測站原始財報）。
• 2026 獲利回穩主因 LED 本業調整（淡出低價封裝訂單、優化產品結構）、緬甸廠成本效益顯現與印度／台灣拉貨；「不能直接算成功率半導體的功勞」： supported as article account（文章對財報動因的歸納）。
• 2026H1 營收結構：LED 元器件約 90%、LED 應用模組約 9%、功率半導體約 1%；公司預估功率半導體占比 2027 年提高至 3.5%、3–5 年內朝 10%： partially-supported（公司口徑經媒體刊載，屬未來預估）。
• 超過九成功率半導體訂單來自印度、訂單能見度到年底、送樣認證順利則 2027 H1 較明顯放量；今年資本支出 2,500–3,000 萬元用於擴產與自動化： partially-supported（公司口徑經媒體刊載，屬未來計畫）。
• 證據界線： 本輪未讀取光鼎電子官網、公開資訊觀測站原始財報或北科大校友資料；所有內容維持 BusinessNext／公司 attribution，無獨立 human verification。